하나증권은 "한라공조가 세계공조업계 메이저업체로 부상한 점과 구조적 변화에 의한 직수출 증가요인을 감안할 때 추가적인 상승여력이 높다고 판단된다"며 "특히 생산품목 중 수익성이 가장 높은 콤프레서(Compressor)의 생산능력이 확충됐다"고 설명했다.
하나증권은 "한라공조가 기술력 면에서는 주요 메이저업체들만 양산체제를 갖추고 있는 VS Type Compressor를 개발해 양산체제를 갖췄다"며 "이미 상용화된 기술 역시 메이저 수준에 이른 것으로 파악된다"고 밝혔다.
아울러 "모회사의 물량 증가 필요성이 늘고 있고, 완성차업계의 비용절감을 위해 글로벌 아웃소싱화가 핵심부품까지 확대되면서 직수출이 증가할 수 밖에 없는 구조적인 변화가 존재한다"고 설명했다.
하나증권은 "생산품목 중 마진이 가장 높은 컴프레서 생산능력을 2006년까지 520만대로 증설될 계획이며, 특히 신형 컴프레서 라인의 경우 가격 및 마진이 기존 컴프레서보다 높아 수익성 향상에 크게 일조할 것"으로 예상했다.
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